投資手札 - 二零二零年春

一九年年尾至二零年頭世局急變。由沙地阿拉伯與俄羅斯大打油價戰，導致油價創下史上最大單季跌幅衝擊全球石油企業的營運，以及武漢肺炎病毒引起的一場全球性大瘟疫和嚴重的公共衛生危機。經濟深受世界環境變化影響，美股曾於一星期內暴瀉導致兩度觸發需要停市十五分鐘的熔斷機制。如今不明朗因素增加，海外市場消費意欲急降，全球經濟蒙上陰影。香港經濟受到拖累，加快下滑，失業率將會上升，政府財政赤字增加，復蘇將延遲，不少企業都受到不同程度的打擊。全球投資者都變得恐慌，開始拋售股票。按目前情況來看，外圍經濟急促放緩之際，香港正在經歷結構性的調整，所以倍添困難。我們必須準備應付一段較長的經濟困難時期。

最新倉位配置如下

香港股票佔總倉位 - 95%

美國股票佔總倉位 - 5%
在過去半年，我繼續採取月供股票策略分段入市，月供中電、煤氣、恆生、新地、港鐵、領展總共六隻股票。每月投放資金共約港幣一萬二千元正。

Stock Name	Average Price	Market Price	Shares	Precentage Gain/Loss
CLP Holdings Limited	86.56	81.4	222	-5.97%
The Hong Kong and China Gas Company Ltd.	16.11	13.68	3350	-15.06%
Hang Seng Bank	158.92	132.4	402	-16.69%
Sun Hung Kai Properties Limited	95.92	102.6	614	6.96%
MTR Corporation Limited	41.15	41.25	127	0.25%
Vitasoy International Holdings Ltd	23.2	27.3	2000	17.67%
The Link Real Estate Investment Trust	81.65	66.5	1324	-18.55%
SPDR S&P 500 ETF Trust	261.35	282.97	9	8.27%

股票觀察名單

Stock Name	Stock Code	P/E Value
Hysan Development Company Limited	HKG: 0014	5.57
Amazon.com, Inc.	NASDAQ: AMZN	109.2
Coca-Cola Co	NYSE: KO	19.66

未來投資方向

就香港和美國市場目前形勢，我個人認為目前採取「輸少當贏」的玩法最合適不過。因為油價戰和疫症不可能輕易在短時間之内就解決，現在市場上的消息滿天飛，與其跟隨市場上波動此起彼落不停，倒不如一動不如一靜，沒有把握或無益的事還是不做為好，減少出錯機會自然亦減少輸錢的機會了。而至於你問我認為未來香港股票市場趨勢是趨向於「熊市尾段還是牛市初段」呢？我會答不知道，未來像個迷一樣。在疫症危機期間世界各國央行推行量化寬鬆的貨幣政策，熱錢流入市場購買國債、有房屋抵押的債券甚至公司垃圾債，近日道瓊斯工業平均指數亦升至24000點關口。當大量熱錢流入市場後，市場趨勢會不會再跟隨著以前的模式一樣升跌我帶有一定程度懷疑，畢竟股票市場價格的變動是隨機的主張，而這些模式是沒有系統，無跡可尋。當人人都認為有「終極一跌」的來臨，仲會不會如此容易看得出來呢？我個人認為從實質經濟角度能否支撐上去或下跌才是最直接的指標。